Meta crea una nueva clase de acciones para financiar su expansión en inteligencia artificial

Meta se dispone a dar un paso financiero poco habitual para financiar sus aceleradas ambiciones en el ámbito de la inteligencia artificial: la creación de una nueva clase de acciones que no otorga a sus titulares derecho a voto en las decisiones de la compañía. La medida, anunciada en paralelo a los resultados del tercer trimestre, revela una ecuación que la dirección intenta resolver desde hace tiempo: cómo reunir un capital lo bastante cuantioso para construir un ecosistema completo de inteligencia artificial sin perder el control sobre las decisiones internas de la empresa.

¿Qué anunció Meta exactamente?

La directora financiera de la compañía, Susan Li, confirmó durante la llamada de resultados que Meta planea crear una nueva clase de capital compuesta por acciones sin derecho a voto, que se distribuirán entre todos los accionistas actuales en forma de dividendos en acciones. Según explicó, el propósito de esta clase es disponer de un instrumento financiero cotizado en bolsa que pueda emplearse en varias vías:

• Captar el capital necesario para financiar las grandes inversiones.
• Retribución de empleados y concesión de acciones como incentivo.
• Financiación de operaciones de adquisición de otras compañías.
• Otros fines corporativos de carácter general.

El punto esencial es que todo ello ocurrirá manteniendo intacto el poder de voto de los titulares de acciones de las clases «A» y «B», es decir, preservando lo que Li describió como «la estructura liderada por el fundador». En otras palabras: entra dinero nuevo, pero la balanza de influencia no cambia.

¿Por qué necesita Meta herramientas de financiación adicionales?

Las cifras explican el motivo. La compañía registró unos ingresos de 64.000 millones de dólares en el último trimestre, un aumento del 26 % en términos anuales, superando las previsiones de los analistas. Pero la otra cara de la moneda es que los costes y gastos crecieron un 68 % en el mismo periodo, una brecha que ilustra la presión que los gastos en infraestructura de inteligencia artificial ejercen sobre el presupuesto.

En cuanto a la división «Reality Labs», responsable de las gafas de realidad aumentada, los visores de realidad virtual y su software, sigue acumulando pérdidas, aunque a un ritmo menor que antes. La compañía prevé que dichas pérdidas se reduzcan respecto a los niveles de 2025 y se sitúen entre 18.000 y 19.000 millones de dólares.

Una cartera de productos de inteligencia artificial que se expande con rapidez

A lo largo del último año, Meta ha impulsado una serie de modelos y herramientas, entre ellos «Muse Spark» y «Muse Glimmer» a comienzos del año, a los que sumó más recientemente «Muse Wonder» y «Muse Spark Open», un modelo de pesos abiertos cuyos parámetros están disponibles para que los desarrolladores externos construyan sobre ellos. También lanzó un agente de software para desarrolladores llamado «Muse Code» y presentó en la conferencia Meta Connect un conjunto de personajes gráficos simpáticos para su asistente inteligente «Meta Muse», en un intento de acercar sus servicios al usuario corriente y hacerlos más fáciles de difundir.

Y parece que estos productos están logrando una aceptación tangible. Mark Zuckerberg afirmó que más de 10 millones de personas en Estados Unidos y Canadá han creado agentes personales a través de «Muse» en tan solo un mes y medio, y añadió que la aplicación encabezó la tienda de aplicaciones la mayoría de los días. Señaló además que la compañía está entrando ahora en una «fase operativa» centrada en la expansión, tras haber alcanzado el encaje entre producto y mercado, con la ambición declarada de llegar a miles de millones de usuarios.

Riesgos legales y regulatorios que siguen vigentes

Las declaraciones de la dirección no estuvieron exentas de advertencias. Susan Li señaló que la compañía está siguiendo expedientes legales y regulatorios que podrían afectar de forma significativa a sus operaciones y resultados financieros, en particular el creciente escrutinio en torno a las cuestiones relacionadas con la seguridad de los niños y adolescentes en varios mercados, con varios juicios al respecto programados en Estados Unidos en los próximos meses.

¿Qué significa esto para los inversores y para el mercado?

Desde la perspectiva empresarial, las acciones sin derecho a voto son una herramienta habitual en el sector tecnológico para financiar la expansión manteniendo fijo el control directivo. Desde la perspectiva del inversor, suponen participar en el crecimiento económico a cambio de renunciar a la voz en el gobierno corporativo. El mensaje más amplio es que el coste de competir en inteligencia artificial ha alcanzado tal magnitud que está llevando a las grandes compañías a rediseñar sus propias estructuras de capital, y no solo a ajustar partidas de gasto.

En «Droob Idea» consideramos que este giro merece un seguimiento atento: las decisiones de financiación de los gigantes tecnológicos de hoy dibujan los contornos de lo que estará disponible mañana para los desarrolladores y las pequeñas empresas, desde modelos de pesos abiertos hasta herramientas de software sobre las que se puede construir.

✦ بقلم فريق دروب أيديا