شركة Nscale البريطانية تسعى لجمع 3.5 مليار دولار قبل طرحها العام

في مشهد يتسارع فيه سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تبرز شركة Nscale البريطانية الناشئة كأحد أبرز اللاعبين الجدد رغم حداثة تأسيسها. فالشركة التي انطلقت قبل عامين فحسب تستعد لخطوة كبرى قد تنقلها إلى صفوف كبار المزودين العالميين لقدرات الحوسبة، إذ أعلنت أنها قد تطرح أسهمها للاكتتاب العام في وقت مبكر خلال هذا الشهر، بالتوازي مع مساعٍ لجمع تمويل إضافي يصل إلى 3.5 مليار دولار.

تفاصيل جولة التمويل المرتقبة

وفقاً لتقارير إعلامية متخصصة، تخوض Nscale محادثات لتأمين هذا التمويل عبر مسارين متوازيين. المسار الأول يتمثل في بيع سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار لمجموعة من المستثمرين، وهي أداة دين يمكن تحويلها لاحقاً إلى حصص من أسهم الشركة. أما المسار الثاني فيتضمن الحصول على تمويل إضافي بقيمة 2 مليار دولار من شركة إنفيديا، عملاق تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي.

ولا تُعد مشاركة إنفيديا مفاجئة، فقد سبق للشركة أن دخلت مساهمةً في جولة التمويل من الفئة B التي جرت في مارس الماضي، وبلغت قيمتها 1.1 مليار دولار بقيادة صندوق الاستثمار Aker. وقد وصفت Nscale تلك الجولة بأنها «أكبر جولة تمويل من الفئة B في التاريخ الأوروبي».

نمو متسارع في وقت قياسي

يعكس مسار Nscale التمويلي وتيرة النمو اللافتة التي تشهدها شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فبعد جولة تمويل من الفئة A في ديسمبر 2024 جمعت خلالها 155 مليون دولار فقط، قفزت أرقام الشركة بشكل كبير خلال أشهر معدودة. ويأتي هذا التطور في ظل حقبة يشهد فيها الطلب على قدرات الحوسبة تصاعداً هائلاً، حتى باتت هذه القدرات بمثابة عملة تنافسية بين الشركات الكبرى.

• جولة الفئة A (ديسمبر 2024): 155 مليون دولار.
• جولة الفئة B (مارس 2025): 1.1 مليار دولار.
• التمويل المرتقب قبل الطرح: 3.5 مليار دولار.

صفقة ضخمة مع Anthropic وأرقام مثيرة للجدل

ومما عزّز مكانة الشركة صفقة كبرى وقّعتها مؤخراً مع Anthropic تُقدّر قيمتها بنحو 45 مليار دولار. غير أن التقارير كشفت أيضاً عن رقم لافت طرحته Nscale أمام المستثمرين المحتملين، إذ أشارت إلى امتلاكها ما يقارب 103 مليارات دولار من الإيرادات عقب إبرام هذه الصفقة.

ومن المهم هنا توخي الدقة في فهم هذا الرقم؛ فهو لا يمثّل مبيعات فعلية محققة في الوقت الراهن، بل يُعد توقعاً مبنياً على عقود إيجار موقّعة مع العملاء، بحسب ما أوردته مصادر متخصصة. وهذا التمييز جوهري لتقييم الوضع المالي الحقيقي للشركة، إذ تختلف الإيرادات المتوقعة عبر عقود طويلة الأمد اختلافاً كبيراً عن التدفقات النقدية الآنية.

ما الذي يعنيه ذلك؟

يعكس صعود Nscale بهذه السرعة حجم الرهان العالمي على البنية التحتية للحوسبة كركيزة أساسية لتطور الذكاء الاصطناعي. فمع تنامي احتياجات نماذج اللغة الكبيرة وتطبيقاتها، تتحول القدرة على توفير موارد الحوسبة إلى ميزة استراتيجية تتنافس عليها الشركات والدول على حد سواء.

ويبقى الطرح العام المرتقب اختباراً حقيقياً لمدى استدامة هذا النمو المتسارع، خصوصاً في ظل الأرقام الطموحة المرتبطة بعقود مستقبلية أكثر منها بمبيعات محققة. وإن نجحت الشركة في إتمام تمويلها وطرحها كما هو مخطط، فقد تُرسّخ موقعها كواحدة من أبرز الأسماء الأوروبية الصاعدة في هذا القطاع الحيوي.

✦ بقلم فريق دروب أيديا