Regulación de las monedas digitales en los bancos centrales

Varios países en todo el mundo han mostrado interés en la legalización de las monedas digitales por parte de los bancos centrales mediante la creación de monedas digitales que complementen las formas de dinero en efectivo y no efectivo. Esto sugiere que en los próximos años, a nivel mundial, podría haber cambios significativos en la circulación de efectivo, así como en la política monetaria y las operaciones de cambio de divisas. La aparición y el rápido desarrollo de las monedas digitales no gubernamentales (incluidas las criptomonedas) desde la primera década del siglo XXI han mostrado el potencial de tokens virtuales, registros distribuidos y contratos inteligentes. Sin embargo, ha habido preocupaciones de que las criptomonedas causen daños graves a las monedas nacionales y socaven significativamente el monopolio de los bancos y los sistemas de pago internacionales para realizar transacciones.

Contenido del tema Alternar Legalización de monedas digitales por bancos centrales Sistemas de pago de criptomonedas Más que una nueva forma de dinero 1. Asiento doble de pagos 2. Duplicación del dinero La carrera por la tecnología digital y el impacto financiero global Algunos países líderes en esta tecnología Legalización de monedas digitales por bancos centrales Sin embargo, en la práctica, la legalización de monedas digitales ha permitido que las criptomonedas se conviertan solo en un medio de intercambio, pero no en una medida de valor, es decir, no han adquirido una función monetaria completa.

La razón de esto es la gran volatilidad del tipo de cambio de las criptomonedas, lo que dificulta establecer precios estables para bienes y servicios. Además, en la mayoría de los casos, los activos digitales se crean como un proyecto comercial destinado a aumentar su valor. Sin embargo, para convertirse en una medida de valor, la tasa de la criptomoneda debe mantenerse sin cambios durante años o incluso décadas. Para resolver esta contradicción, se están realizando esfuerzos para crear monedas estables, monedas digitales cuyo valor esté "vinculado" a activos menos volátiles o más predecibles.

Por lo tanto, actualmente, las criptomonedas se perciben más como instrumentos especulativos que como un medio de pago, y su estatus legal, que sigue siendo inestable, genera fraudes. Sin embargo, una prueba a gran escala, que se transformó en poco tiempo de desarrollos científicos teóricos a un mercado con una capitalización superior a 1 billón de dólares a principios de 2021, ha atraído la atención de los "enemigos ideológicos" de las monedas descentralizadas: los bancos centrales de la mayoría de los países del mundo.

Sistemas de pago de criptomonedas La situación se agrava por el hecho de que las empresas privadas de tecnología de la información han estado creando sus propios sistemas de pago durante mucho tiempo. Con el desarrollo de sus ecosistemas, aumenta el riesgo de concentración de una enorme cantidad de información económica y datos personales en manos de un círculo limitado de empresas (lo cual es especialmente peligroso para empresas extranjeras). Para enfrentar esta amenaza, los países han comenzado a tomar la iniciativa en el desarrollo de la infraestructura de pagos, liquidaciones y big data del sector privado y empresas transnacionales.

Según el Banco de Pagos Internacionales, a principios de 2020, el 80% de todos los bancos centrales estaban en una fase de creación de monedas digitales o estaban explorando esa posibilidad. Actualmente, el líder en esta dirección es el Banco Popular de China, que lanzó un proyecto piloto de moneda digital estatal, el Pago Electrónico de Moneda Digital (DCEP), con la posibilidad de comenzar su negociación generalizada a partir de 2022. El banco central también planea comenzar la implementación del rublo digital a partir de 2022. La ventaja radica en el alto nivel de desarrollo del sector local de tecnología de la información, así como en el hecho de que la participación de las transacciones minoristas no efectivo está aumentando constantemente.

Por lo tanto, desde una perspectiva estratégica, el rublo digital podría convertirse en uno de los líderes mundiales entre las monedas digitales nacionales en términos de indicadores cuantitativos y cualitativos de desarrollo. Más que una nueva forma de dinero Actualmente existe en la mayoría de los países del mundo un sistema bancario de dos niveles debido a la legalización de monedas digitales. El primer nivel es el banco central, que monopoliza la emisión de la moneda nacional en efectivo y actúa como agente del gobierno para depositar la deuda del gobierno, así como prestamista de último recurso para los bancos.

El segundo nivel son los bancos comerciales que proporcionan servicios de pago, liquidación, crédito y depósitos a ciudadanos y organizaciones. A su vez, las transacciones de pago, liquidación y circulación de dinero no efectivo se basan en un sistema de cuentas de corresponsal entre bancos. Este sistema permite dos operaciones fundamentales: 1. Asiento doble de pagos Las obligaciones o gastos de un banco son activos o ingresos de otro banco. Este mecanismo le permite rastrear transacciones, incluyendo transacciones transfronterizas.

2. Duplicación del dinero La circulación no efectiva no solo hace que el emisor de dinero sea el banco central, sino también el segundo nivel del sistema bancario: los bancos comerciales, de acuerdo con la fórmula "Oferta monetaria = Base monetaria / Ratio de reserva". Por lo tanto, 1.000 unidades monetarias emitidas por el banco central y puestas en circulación a una tasa de reserva del 10% del volumen de cada depósito teóricamente conducen a un aumento en la oferta monetaria de 1.000 / 0,1 = 10.000 unidades monetarias.

Las monedas digitales del banco central, como sugiere el nombre, presuponen la legalización de monedas digitales y el monopolio del banco central sobre su emisión, y hacen innecesarios los bancos comerciales para multiplicar la oferta monetaria. Por lo tanto, el banco central sería el creador, operador y custodio del conjunto de unidades monetarias digitales. Las transacciones de los clientes resultarían en la transferencia de fondos de una cuenta corriente a otra como si fuera un sistema bancario de un solo nivel.

El papel de los bancos comerciales en tal sistema es verificar a los clientes y sus operaciones para asegurar el cumplimiento de los requisitos de la legislación contra el blanqueo de dinero obtenido de manera ilícita. También proporcionarán a los clientes la infraestructura de pagos y liquidaciones para transferir sus fondos de un formato a otro (efectivo, no efectivo, digital). En el futuro, tal sistema podría llevar a que los bancos centrales proporcionen al sector no financiero de la economía no solo liquidación, sino también servicios de crédito y depósito.

Esto haría que el modelo de negocio tradicional de la banca no fuera competitivo, y por lo tanto, muchos de ellos ya están invirtiendo activamente en ecosistemas de fintech y tecnología financiera hoy en día. Sin embargo, los bancos centrales aún no han desarrollado un concepto uniforme para la emisión y circulación de monedas digitales nacionales. Es posible que el derecho de los bancos comerciales a emitir moneda digital permanezca en vigor en algunas jurisdicciones de una forma u otra.

La carrera por la tecnología digital y el impacto financiero global De acuerdo con las declaraciones de los bancos centrales y organizaciones financieras internacionales, la introducción de monedas digitales de bancos centrales, desde una perspectiva estratégica, creará una infraestructura conveniente y segura para servicios de pago y liquidación para ciudadanos y organizaciones, así como reducir las comisiones por transferencias de dinero. Paralelamente, las monedas digitales proporcionarán una oportunidad para "blanquear" sectores de la economía sumergida y automatizar la recaudación de impuestos, así como proporcionar servicios públicos. Por ejemplo, si se introduce un modelo de renta básica incondicional, la legalización de monedas digitales por bancos centrales permite, a través de metadatos restrictivos apropiados, limitar la compra de alcohol y productos de tabaco en la cuenta de subsidios proporcionados.

Sin embargo, existe al menos una razón importante que impulsa a los bancos centrales a adoptar monedas digitales: está directamente relacionada con la confrontación geopolítica y la competencia económica externa. Lea también: Las plataformas de negociación de criptomonedas más confiables del mundo Algunos países líderes en esta tecnología El riesgo de la legalización de monedas digitales radica en que el país que se convierte en líder en esta tecnología podrá ofrecer esta herramienta a no residentes para servir transacciones en otros países.

Además, las monedas digitales solo se pueden negociar en servidores del emisor. Esto significa que la información relacionada con las transacciones no podrá llegar a las autoridades fiscales en los países de residencia de los usuarios extranjeros. Además, las monedas digitales extranjeras podrán "desplazar" las unidades monetarias nacionales en efectivo y no efectivo, contribuyendo al desequilibrio en la circulación de dinero. El emisor de la moneda digital demandada en los mercados extranjeros también podrá influir en los usuarios extranjeros. Por ejemplo, proporcionar crédito comercial sin intereses (o incluso a una tasa negativa) a compradores extranjeros de productos de fabricantes locales o proveedores de servicios.

Estos riesgos solo pueden mitigarse de manera efectiva mediante la creación de una moneda digital nacional competitiva dentro del país. #BancosCentrales #MonedasDigitales #LegalizaciónDeMonedasDigitales